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9月22日盘后综述 沪指放量收复2200关 全球联手救市提振信心

　　9月22日讯 继上周五全线涨停后，A股市场周一继续强劲攀升，上证综指收复2200点大关。美国政府上周五出台7000亿美元的金融救援计划，加上中国证监会放松对上市公司二级市场回购的限制，令投资者对于政策环境的预期更为积极。

　　中金公司首席经济学家哈继铭指出，“我们认为近期的救市措施短期内有助于缓解金融市场的恐慌气氛，但是根据爆发于80年代后期的储贷危机经验表明，长期来看政府的救市措施并不能改变经济的向下趋势”。

　　天相投顾分析师吴峰则预计，“虽然政府鼓励上市公司回购股票，但对整体市场并未产生实质性影响，因为目前大多数上市公司都缺乏资金”。

　　周一上证综指收市报2236.41点，涨7.77%；深证成指收市报7469.07点，涨4.40%。两市共成交1658.64亿元，较上一交易日同比放大近1.5倍，为最近四个月以来的最高水平。

　　从盘面观察，工商银行、中国银行、建设银行等主要金融股全线涨停。整体来看，两市仅有73只个股下跌，而涨停的非ST类股超过160只。从行业指数的表现来看，金融指数收于涨停，采掘指数也大涨9.31%，但其余行业均跑输大盘。

　　美国财政部长保尔森上周五宣布，计划迅速制定一项高达7000亿美元的政府救助方案，从金融机构手中接收不良抵押贷款资产。

　　同时，中国证监会上周五宣布，上市公司通过二级市场回购公司股份的，在股东大会作出决议后，只需向证监会和交易所备案，而无需等待监管部门的审核。

　　海通证券策略分析师黄泽丰建议投资者重点关注后续的针对宏观经济、信贷放松、大股东回购和大小非解禁等四个方面的政策，“如果在这三个方面没有后续的政策推出，我们判断股市可能会再次步入颓势”。

　　不过，国信证券首席策略分析师汤小生认为，“如果后续刺激经济和股市的利好政策继续出台，‘脉冲’有望因投资者预期改善而演变为中级反弹行情，目标在2800～2900一带”。

　　本周五中国国家统计局将公布1-8月份规模以上工业企业利润数据，分析师预计这一增速将小幅放缓至17%-19%（1-5月增长20.9%）。不利的经济数据可能会影响市场的乐观情绪。

[综述]中小板指3000关得而复失 成交量逼近百亿

　　9月22日讯　今日A股继续强劲攀升，金融股推动下沪指放量收复2200点关。中小板却整体跑输大盘，中小板指3000大关是得而复失，成交量逼近百亿。

　　中小板指今日高开于2967.53点，开盘后继续高奏凯歌一路上行，一举收复3000大关涨幅超过8%。但在获利盘打压下，股指开始振荡回落，最低跌至2842.72点，涨幅收窄至不到1%，午后股指再度攀升，最后报收2925.89点，上涨3.6%。中小板综指中小板综指开盘2761.49点，最高涨至2852.11点，报收2721.76点，上涨3.44%。全天中小板成交量达到98.59亿元，比昨日大幅放大近五成。

　　个股表现也出现分化，飘红个股仍有244家，其中众和股份等十只股涨停，涨幅超过5%的个股也达58家。下跌个股22家，上市首日遭疯狂炒作被五度临时停牌的两只新股川润股份和水晶光电双双无量跌停。

[综述]B股指数收复130点关口 成交额创5个月新高

　　9月22日讯 受美国密集救市举措提振，美国股市强劲反弹，带动周边股市今日继续走好，早间两市B股一度出现半数以上涨停的壮观景象，不过，急于落袋为安或逢高减磅的抛单打击个股回落，沪B指在130点上下波动，尾盘最终守稳130点，深市相对表现较弱，自盘中最高6%以上的涨幅收窄至尾盘1%，两市成交额再度明显放大。

　　B股指数收报130.20点，上涨8.60点或7.07%，指数盘中交投于125.34点-132.41点，全天成交金额4.93亿美元，较上日成交额放大一倍，增加了2.51亿美元。今日沪市成交额也达到了4月24日以来的单日最大成交金额。

　　深证B指收报314.89点，上涨3.21点或1.03%，回吐了早间多数涨幅，今早指数高开3.58%报322.85点，盘中高见331.44点，涨幅超过6%，但由于投资者逢高减磅导致股指回落，有14家个股转为下跌。深市全天成交了4.76亿港元，较上日增加二成以上。

　　盘初个股全线上涨、半数以上涨停的强劲走势未能延续，基于对经济形势的顾虑，部分投资者选择逢高减磅，收盘时只有4家个股封住涨停，共有6家涨超过9%。涨停的个股包括伊泰B股、华新B股、以及参股金融类的大众B股，给股指较大的支撑，沪市地产股普遍涨幅在7%以上，其中陆家B股更接近涨停，带动整个板块趋于活跃，相较而言，深市地产股涨幅较小，万科B上涨2.75%，在涨幅榜中排名靠后。古井贡B以及部分ST类个股居跌幅前列。

[基金]沪深基指收复两大关 两只ETF基金惊现涨停

　　9月22日讯 受到A股市场连续大幅反弹激励，沪深基金指数今日延续强势，大幅高开后再度冲高逼近涨停，盘中一度双双重回3000点上方，但在探出高点后随大盘回落，全天盘中呈强势震荡态势，至收盘两市基指涨幅均逾5%，沪基指收复2800点和2900点两大关口，深基指亦顽强收复2900点和3000点关口。

　　沪基指开盘于2964.44点，高开179.36点，收盘于2999.90点，涨214.82点或7.71%；深基指开盘于2986.50点，高开132.95点，收盘于3015.63点，涨162.08点或5.68%。两市基金全天成交金额为55.01亿元，较上个交易日放大140%，成交量为4531万手。

　　从盘面上看，开盘交易的31只封闭式基金中，28只上涨，1只持平，2只下跌，其中因即将实施“封转开”，基金科汇复牌补跌，全天封死跌停。瑞福进取强势涨停，涨幅居首，其他涨幅靠前的基金有基金泰和上涨9.90%，基金久嘉上涨9.53%，基金开元上涨9.33%，基金银丰上涨9.29%，基金通乾上涨9.09%，基金同益上涨8.30%，基金同盛上涨8.16%；下跌基金方面，基金科汇、建信优势收盘报跌，分别跌9.99%、3.02%。

　　LOF场内交易方面，开盘交易的26只中，22只上涨，4只下跌。嘉实300大涨9.31%，涨幅第一，其他涨幅较大的基金有融通巨潮上涨8.53%，鹏华动力上涨5.94%，南方高增上涨5.04%，广发小盘上涨5.03%，博时主题上涨4.97%，中欧趋势上涨4.60%，鹏华价值上涨4.39%；下跌基金方面，大摩资源、荷银效率、兴业趋势、中银中国成为下跌的四只基金，分别跌1.70%、1.34%、1.11%和0.94%。

　　ETF全线上涨，且涨幅均逾4%，其中2只涨停。上证50ETF涨10.02%，报1.899元；上证180ETF涨10.01%，报5.321元；上证红利ETF涨6.31%，报1.905元；深证100ETF涨6.39%，报2.281元；中小板ETF涨4.68%，报1.454元。

[期货]沪金收高六连阳 基金再度增持黄金提振人气

9月22日讯  上周五美盘期金大幅回落并没有对今日国内期金产生负面影响，基金再度增持黄金提振了投资者信心，使得今日沪金连续第六日上扬。沪金主力合约已经站稳190元大关，累计涨幅高达13.89%。持仓量进一步缩减，体现部分谨慎的资金已经有获利了结的迹象。

    全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares上周五再度增持24.5吨至679.60吨，从9月16日至今的四个交易日内，该基金增持黄金的幅度达到10.62%。

    分析师认为，虽然美政府的救援计划缓解了市场的担忧，黄金的避险需求有所减弱，但美元与原油走势的利好短期内仍将支撑金价。

    黄金0812开盘于191.00元，见高191.86元，探低189.50元，收报191.79元，涨4.28元或2.28%，持仓减366手。

[期货]内外盘铜价联袂劲升 基本面因素相对弱化

9月22日讯  在上周五伦铜劲升6%的因素带动下，沪铜今日也由于空头回补而发力飙升涨停。跟随沪铜脚步，沪铝和沪锌也纷纷大幅反弹，整个国内金属期货市场红旗一片。部分资金盘中选择获利了结，使得今日沪铜持仓量出现减少。

    期铜方面，海关数据显示，中国8月精炼铜进口同比减少0.02%，至87,168吨；8月中国进口铜精矿321,596吨，同比下滑了42%。WBMS公布了最新全球1-7月铜的供应缺口为18000吨，相比去年261000吨缩减37.5%；1-7月铜矿的产出为882万吨，同比下滑1.6%，但精铜的产量同比增长2.1%至1061.6万吨；全球1-7月份的消费同比下滑0.2%至1063万吨。分析师表示，近期铜价表现与宏观经济结合更为紧密，同时近期大幅波动与金融市场的发生的一系列情况分不开，而基本面因素相对弱化，此格局料将维持一段时间。

    期铝方面，分析师认为，即使沪铝已经临近变动成本，但是由于国内大型企业进行行业整顿重组的目的，也使得价格支撑效用在一定程度上有所减弱，在铝库存仍旧高企的情况下，铝价真正反转尚有待时日。

    期锌方面，据中国海关今年公布的最新数据，今年8月国内精炼锌出口4765吨，同比下降达78.36%，进口25590吨，同比增长333.95%。WBMS数据显示，2008年1月～7月全球锌市供应过剩7.7万吨。1月～7月全球精炼锌产量增至685.2万吨，2007年同期为659.1万吨。全球1月～7月精炼锌使用量增至677.5万吨，2007年同期为657.5万吨。分析师认为，虽然今日沪锌收高，但成交较昨日并没有明显增加，显示多头追高的信心仍显不足，供应过剩与需求低迷仍是抑制锌价的主要因素，后市仍有待观察。

    沪铜0812开盘于53800元，探低53360元，收报于涨停价54320元，涨2080元或3.98%，持仓减3314手。

    沪铝0812开盘于15965元，探低15825元，见高16130元，收报16100元，涨425元或2.71%，持仓减1392手。

    沪锌0812开盘于14400元，探低14280元，见高14430元，收报14410元，涨380元或2.71%，持仓增10684手。

[期货]工业品期货大幅上扬 燃油及聚乙烯涨停

　　9月22日讯 纽约市场原油期货周五劲升逾6%，收盘逼近105美元/桶，三天来涨幅创下近10年来同期纪录。受益于此，今日工业品期货全线上涨，其中受惠最大的燃油、聚乙烯涨停。

　　橡胶方面，国家海关总数周一公布数据显示，中国8月天然橡胶进口量为154，301吨，同比减少5.3%。海关并公布，中国1-8月进口天然橡胶112万吨，同比增长8.8%。中国为全球最大的天然橡胶进口国，其供应大多来自于泰国、印尼和马来西亚。目前东南亚三大主产国天胶供应正常，而中国天胶进口已经连续三个月出现同比下滑，供大于求的格局难以打破。

　　PTA方面，虽然国际原油价格重返100美元有助于PTA短期重拾涨势，但全球经济放缓、国内纺织行业不景气都制约PTA的上涨。

　　沪胶0901收报20800元，上涨380元或1.86%，持仓增3302手。
　　
　　沪燃油0812收报4189元，上涨199元或4.99%，持仓减3372手。

　　连塑料0901收报12125元，上涨465元或3.99%，持仓增3080手。

　　PTA0811收报7302元，上涨194元或2.73%，持仓增5560手。

[期货]农产品期货全线反弹 大豆和三大油脂涨停

　　9月22日讯 美国政府大规模的救市计划使金融危机出现缓解迹象，上周五国际期货市场上原油、有色金属和农产品期货全线反弹。受此影响，今日国内农产品市场，在豆类和油脂类强势反弹的带领下，除硬麦微跌0.06%外，各主要品种均有所上涨。今日共有四品种涨停，包括大豆及上周领跌的三大油脂豆油、菜油、棕榈油。

　　不过豆类的基本面并没有过多好转。国家海关总署数据显示，中国8月大豆进口同比增加31%至383万吨。而今年1-8月中国进口大豆2456万吨，较去年同期增加24%。中国国家粮油信息中心发布的农产品市场趋势指数报告称近日国内油厂压榨进口大豆亏损严重，油厂开工率不断降低，港口进口大豆库存量居高不下且国产新大豆将陆续上市市场，预计未来几个月对进口大豆需求将保持较低的水平。

　　而油脂类方面，上周中国豆油等植物油价格跌至一年来的低点，有一定反弹压力，但目前国内豆油需求十分低迷，市场普遍预计未来几周国内豆油需求难以出现大幅增加。西加拿大油菜籽收获进度加快，产区天气整体良好，传闻2008年油菜籽产量将达到创纪录的水平，今日菜籽油期货虽大幅反弹，但能否延续涨势，仍存疑问。

　　棉花方面，目前棉价已到达近年来的低价区，受生产成本上升及农产品价格多数上涨的影响，下跌空间有限。

    连豆一0901收报4021元，上涨191元或4.99%，持仓增4450手。

    连玉米0905收报1792元，上涨19元或1.07%，持仓增9496手。

    连豆粕0901收报3452元，上涨136元或4.10%，持仓增14442手。

    连豆油0901收报8180元，上涨388元或4.98%，持仓减11876手。

　　连棕榈0901收报6200元，上涨294元或4.98%，持仓减6018手。

　　郑菜油0901收报8504元，上涨406元或5.01%，持仓增3216手。

    郑硬麦0905收报1799元，下跌1元或0.06%，持仓减2手。

    郑强麦0901收报2010元，上涨7元或0.35%，持仓减6716手。

    郑糖0905收报3220元，上涨18元或0.56%，持仓增41682手。

    郑棉0901收报13185元，上涨425元或3.33%，持仓减7848手。

[债市]上证国债指数小幅反弹 企债指数继续下挫

　　9月22日今日上证国债指数窄幅震荡，在连续两个交易日下跌后出现小幅反弹，投资者对股市未来走势仍有分歧，使债市抛盘较清，市场交投清淡。上证企债指数早盘低开低走，此后虽有所回升企稳，但仍大幅下挫0.33%，已是三连阴。

　　上证国债指数平开115.85点，最低探至115.80点，收报115.90点，这也是当日的最高点。全日共成交8.88亿元，比前一交易日增加2.84亿元。

　　上证企债指数开盘123.88点，这也是当日最高点，最低探至123.22点，收报123.52点。全日共成交9.59亿元，比前一交易日减少7.55亿元。04国电（2）上涨4.55%，收报102.88元，居两市涨幅首位；05华能债下跌6.36%，收报100.2元，居两市跌幅首位。

沪综指收涨近8%,利好因素再现令井喷行情持续

* 政策面偏暖,令做多信心升温

* 三大银行股续封涨停,为大盘续涨奠定基础

* 短期内大盘或会出现宽幅震荡


路透上海9月22日电---中国股市沪综指周一收市上涨近8%.分析师指出,美国政府大举救市,激励海外股市猛涨,加上今日国内的消息面亦偏暖,投资者信心倍增,工商银行(601398.SS: 行情)等三大银行始终封住涨停,为大盘续涨奠定基础,亦带动金融板块全面强势.


他们指出,连续两日的上涨,使相当多个股累计了不小的涨幅,而且投资者对後市走势仍存分歧,短期内大盘可能出现大幅震荡.


沪综指收报2,236.410点,大涨161.31点,或7.77%;上周五沪综指收盘则飙升9.46%,创近七年来单日最大升幅,场内个股全线涨停.今日沪市A股全日成交1,131.99亿元人民币,较上日的413.14亿元增近两倍.深综指收在618.339点,涨22.617点,或3.797%.


长江证券分析师宋中庆指出,"三大银行股涨停,对其他银行股是一个带动;而且海外大环境都是政府在救市,所以整个市场情绪较为高涨."


工商银行、建设银行(601939.SS: 行情)和中国银行(601988.SS: 行情)三大银行股开盘即封涨停,直至收市.有分析师指出,银行股约占沪市30%的权重,而这三只银行股是沪市第二至第四大权重股.沪市最大权重股中国石油(601857.SS: 行情)亦收于涨停12.14元,涨1.10元.



**市场存分歧**


华西证券分析师曹雪峰指出,在上周四国家集中出台三条利好政策後,市场偏空预期已改变,再加上证监会放宽回购监管等消息以及海外股市大涨,引导市场预期向偏多方向转变.但目前宏观经济面预期仍是横在多头前面的较大障碍.


中国国务院总理温家宝近日表示,要保持宏观经济及金融证券市场稳定,而证监会上周末亦发布相关规定征求意见稿,拟放宽对上市公司回购股份的监管.受益于美国政府的多重救援计划,上周五美国股市在金融类股引领下继续猛涨,标准普尔500指数连续两日的累计涨幅,创下1987年10月21日以来之最.


他说,"今天成交量放大,就是市场分歧的集中体现,并不是一个好苗头."目前市场上机构大多较为谨慎,而中小投资者则是相当乐观.


对于短期走势,多数分析师认为,大盘将出现宽幅震荡.国泰君安证券分析师徐荫辉指出,今天两市成交量逾1,600亿元,未来是否还有那麽多增量资金追涨?这需要打个大问号.自上周四下午大盘反抽算起,不少个股累计涨幅逾三成,获利盘较丰厚,继续上涨必然引发获利盘兑现.


他还表示,三大银行股是关键的风向标,若明日银行股冲高回落,可能会直接推动大盘强势整理.


部分医药食品股跌幅居前,分析师指出,可能与近期毒奶粉事件影响到公众的食品安全信心有关.肉类生产商双汇发展(000895.SZ: 行情)收于跌停位28.50元,跌3.17元.

9月22日盘後分析：沪指暴涨重上2200，井喷行情背後仍有隐患

（以下分析只代表作者本人观点）

路透中文网分析员 冯涛



承接上周五大盘涨停之势以及受美国股市上周五大涨的刺激，今日A股市场继续高歌猛进，在全球央行集体救市的背景下，中国政府救市政策立竿见影，其中沪综指在银行股的带动下重上2200点，前期市场悲观情绪得到有效的遏制，不过，短暂的稳定并不代表市场已经出现反转，在基本面没有发生好转、金融危机没有缓解之前，A股市场很难走出低谷。


今日沪深两市股指再度大幅跳空高开，沪综指高开8%直接站上2200点，盘中受汇金资金介入的影响银行股全线涨停并激发了市场的做多情绪，股指高开高走最高摸至2269.73点，不过随着石化双雄高开低走，沪综指一度震荡回落，多空双方围绕2200点展开争夺。


午後，权重股再度回升并带动股指上行，基本上保持高位运行，尾盘沪综指报收于2236.41点， 涨幅7.77%。


今日两市成交金额超1600亿，较上一交易日劲增一倍多，一方面显示市场多空分歧有所加剧，在全球经济形势没有好转迹象的背景下，大多数资金借反弹出局的短线思维使得市场抛压逐渐增多；另一方面，在政府重磅利好组合拳的出击下，底部资金进场迹象明显，不少短线资金积极参与其中。


统观近两个交易日大盘的表现，实质性利好政策引发了大盘脉冲式反弹走势，同时可能会有一定的反弹高度，但是从当前国内外经济形势看，利好刺激只是让投资者信心有所恢复，其并不能改变A股市场的基本面，即大小非减持压力、三季度中国GDP增长继续滑坡、上市公司业绩增长堪忧等风险。


首先，大小非问题始终是悬在市场上空的达摩克利斯之剑，同时从近期政策的导向看，并没有针对大小非减持的具体措施出台，换句话说，大小非减持目前还没有受到控制。一旦经济、政策、股市预期再度变坏，大小非为了规避风险势必会继续减持，到时候二级市场估值体系将持续承受巨大的压力，况且庞大规模的大小非的抽血功能对市场流动性的打击是毁灭的。


其次，2008年半年报反映了A股市场上市公司业绩持续下降的现实。从短期来看，第三季度上市公司业绩继续下滑的可能性非常大。已经公布的8月份工业企业增加值、主 要工业产品产量以及钢材、煤炭等基础原材料价格下降等因素，预示本周将公布的1?8月工业企业利润增速可能进一步下滑，因此短期的盈利增长情况对股市上涨所起到的作用不是助力而是阻力。同时从长期看，经济增速和企业盈利在何时能够止跌回稳仍是一个未知数。


最後，市场能否健康发展，投资者能否获得收益，不是靠这一两次的抢救能够做到的，症结之多压制市场无以喘息，救命的同时还不能放弃对市场痼疾的诊疗。


三大利好政策出手，实际上真正有意义的就是汇金买入银行股，但是仔细分析，究竟动用多少资金购买多少股票仍是未知数，尽管相比于央企增持而言，汇金以具体市场操作更加实在，但是仍存在不小的变数。


同时，银行股企稳固然对市场的稳定有着积极的用作，但是银行股的企稳并不意味着问题的解决，政策面的变化以及对实体经济的刺激计划尚未出台，这些都会对当前的反弹行情产生负面影响。


不过有一点可以值得肯定的是，政府如此大力度的出台利好政策将会大大降低後期出台利空政策的概率，市场参与各方对後续利好政策出台的预期将在短期内对股指的反弹起到一定的支撑作用。


总的来说，在强有力的外力刺激下，A股市场出现井喷式反弹行情，但是由于以基金为首的主力机构仍普遍看淡银行股，以及全球性的金融动荡局面并不会在短期内完全消退，因此投资者对後市行情仍需谨慎，大盘企稳还有待进一步观察。