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10月6日盘后综述 沪综指全日大跌5.23% 基本面忧虑引发普跌

　　10月6日讯 经过长达一周的国庆长假后，A股市场周一大幅收低。长假期间外围股市遭受重创，原油、金属等大宗商品价格连续跳水；同时，中国平安将对投资富通的巨额亏损计提减值准备，令投资者担心上市公司三季报业绩恶化。

　　周一上证综指收市报2173.74点，跌5.23%；深证成指收市报7217.32点，跌4.52%。两市共成交711.25亿元，较上一交易日同比萎缩两成半。

　　中金公司发布报告指出，市场普遍担心美国政府的救援计划无法阻止美国经济进入衰退，令外围股市大幅下跌，对A股市场情绪造成不利影响；同时，三季报将陆续开始披露，三季度企业盈利和现金流状况恶化趋势恐超过市场预期，将对股价产生不利预期。

　　从盘面观察，今天两市仅有不到一成半的个股上涨，而跌停的非ST类股超过70只，其中，煤炭股、银行股等均大范围跌停，采掘指数重挫9.37%。

　　中国证监会周日表示，将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作。有分析师称：“不明白为何监管层选择在此时推出融资融券，因为目前投资者仓位普遍较轻，显示二级市场并不缺钱；但融券业务将为市场带来沉重抛压，因部分套牢盘可以通过同时抛售存量股票和卖空借入的股票来获利。”

　　预期将率先试点融券交易的大盘蓝筹股遭受沉重抛压，上证50、沪深300均明显跑输其它风格指数，沪市前二十大权重股仅有2只上涨，其中海通证券封住涨停。不过，中金公司认为，券商股受到融资融券利好预期刺激普遍涨幅巨大，“建议逢高减持”。

　　美国近期公布的经济数据显著恶化，非农就业人数和ISM制造业指数下挫均超出预期。中金公司首席经济学家哈继铭认为，“美国经济已陷入衰退，今后6个月可能是此轮经济周期的低点。虽然美国众议院10月3日终于通过经过多轮修改的7000亿救市方案，但有关方案被拖延到现在才能出台，已减低了其对市场气氛的正面作用。”

　　受此影响，美国股市过去一周出现近七年来最大单周跌幅，道琼斯指数收于近三年新低，并拖累港股恒生指数逼近两年来的收市新低。同时，国际原油价格过去一周累计跌幅超过一成，再度逼近90美元大关。

　　另外，中国平安计划对投资富通集团造成的157亿元市值损失进行减值准备，该项会计处理将导致其三季度产生巨额亏损。加上近期香港恒生银行爆出持有大量美国互惠银行的债券，引致中资银行的投资者人人自危。

[基金]沪基指重挫4.31%失守2900 节后未现开门红

　　10月6日讯 受到A股市场再度重挫冲击，沪深基金指数今日低开低走，收盘大幅下跌，未现节后“开门红”。两市基指早盘大幅低开，短暂冲高后即随大盘震荡走低，至收盘两市基指跌幅均逾3%，双双失守2900点关口，两市基金全线大跌。

　　沪基指开盘于2870.55点，低开69.33点，收盘于2813.07点，跌126.81点或4.31%；深基指开盘于2888.25点，低开52.38点，收盘于2827.90点，跌112.73点或3.83%。两市基金全天成交金额为18.11亿元，较上个交易日萎缩三成，成交量为1414.3万手。
   
　　从盘面上看，开盘交易的32只封闭式基金全线下跌，且跌幅均逾2%。建信优势重挫5.48%，跌幅第一，其他跌幅较大的基金有基金景宏跌5.43%，大成优选跌5%，基金同益跌4.96%，瑞福进取跌4.87%，基金景福跌4.67%，基金汉兴跌4.46%，基金同盛跌4.42%，基金普惠跌4.27%，基金丰和跌4.22%，基金科汇跌4.14%；基金开元跌幅最小，收盘下跌2.15%。

　　LOF场内交易方面，开盘交易的26只基金全线下跌，且跌幅均逾1%。融通巨潮大跌4.73%，跌幅居首，其他跌幅靠前的基金有嘉实300跌3.87%，博时主题跌3.73%，鹏华治理跌3.66%，招商成长跌3.63%，鹏华价值跌3.48%，万家公用跌3.40%，大成创新跌3.40%；大摩资源表现抗跌，下跌1.59%，跌幅最小。

　　ETF全线下跌，且跌幅均逾4%。上证50ETF跌5.57%，报1.762元；上证180ETF跌5.23%，报4.966元；上证红利ETF跌6.05%，报1.787元；深证100ETF跌4.44%，报2.151元；中小板ETF跌4.05%，报1.352元。

[债市]国债企债指数同创历史新高 受A股下挫提振

　　10月6日 今日是国庆长假后的第一个交易日，受到A股大幅下挫提振，上证国债指数早盘高开低走，但午后开始震荡走高，以全日最高点收报，创历史新高。上证企债指数则高开高走，大幅上扬，也创出历史新高，同时延续五连阳。

　　上证国债指数高开116.43点，最低探至116.33点，收报116.44点，上涨0.10%,这也是当日最高点。全日共成交5.18亿元，比前一交易日减少1.01亿元。

　　国务院总理温家宝在广西考察时表示，将采取灵活审慎的经济政策，妥善应对各种复杂局面，保持国民经济平稳较快发展。央行也表示，为避免和减少美国金融危机对中国的影响，中国央行和有关监管部门已制定了各项应对预案。这些言论使市场预期货币政策将继续放宽。

　　上证企债指数开盘124.61点，最低探至124.55点，收报125.03点，上涨0.36%，这也是当日的最高点。全日共成交12.96亿元，比前一交易日增加5.23亿元。05南网（1）上涨9.38%，收报105.00元，居两市涨幅首位；06鄂能债下跌5.02%，收报90.1元，居两市跌幅首位。

〔中国股市〕沪综指因经济面担忧收挫逾5%,银行及资源类股领跌

* 经济面的担忧盖过了融资融券等利好政策刺激

* 银行及资源类股领跌,农业及券商股逆势上扬

* 後续期待更多利好政策体现


路透上海10月6日电---中国股市沪综指周一收盘挫跌5.23%.分析师指出,市场对经济面的担忧盖过了融资融券等利好政策刺激,受外盘及大宗商品价格下挫拖累,国内银行和资源类股领跌大盘.农业及券商股受政策利好支持则在一片肃杀中成为不多的亮点.


他们表示,在外围市场利空因素得到集中宣泄之後,如後续能有更多政策面利好及时跟进,大盘後市或能迎来转机.


沪综指.SSEC收报2,173.738点,大跌120.046点,或5.23%.今日沪市A股全日成交471.89亿元人民币,上日为664.62亿元.深综指收在590.915点,跌23.127点,或3.766%.


中原证券分析师指出,"其实没有什麽新的东西,就是对经济基本面的担忧,只不过现在集中宣泄出来了."


美国股市上周五再度收挫,录得七年来表现最差的一周,因忧虑7,000亿美元金融业拯救计划未能纾缓信贷市场,或令美国经济避免衰退.道琼工业指数.DJI收报10,325.38点,较前周五跌7.34%.


中国股市上周因"十一"长假休市一周.


他表示,在美国金融危机正在向实体经济蔓延,全球经济下行风险不断加大的情况下,对外依存度颇高的中国经济亦将面临强烈冲击.而国际大宗商品价格全线重挫,很大程度上也反应国际市场对未来需求下滑的忧虑.


大宗商品下挫拖累煤炭、有色金属等资源类股领跌大盘.煤炭板块多逾20家个股跌停,其中,中国神华(601088.SS: 行情)收报跌停位24.65元.



**融资融券利好作用有限**


何卫江指出,融资融券的推出给市场多了一项投资工具,除了对券商股能有短线提振作用外,此类制度性建设利在长远,但并不能改变目前市场的基本面状况.


受融资融券利好提振,券商股整体涨幅居前.其中,海通证券(600837.SS: 行情)收报涨停位23.67元.此外,农业股亦在政策利好预期以及产品价格走升的带动下逆市走强.


中国共产党中央政治局决定,将于10月9日-12日(本周四-周六)召开十七届三中全会,专题研究新形势下推进农村改革发展问题.


他表示,目前市场上缺的并不是钱,缺的是对宏观基本面以及股市本身的信心,融资涉及的主要还是钱的问题,融券则是一项做空机制,该项政策短期的利好作用有限.


中国证券监督管理委员会网站周日刊登公告称,为加强中国资本市场基础性制度建设,不断完善证券交易方式,经国务院同意,证监会将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作.试点期间,只允许证券公司利用自有资金和自有证券从事融资融券业务.中国央行重新同意非金融企业发行中期票据,且上市公司发行中期票据所募集的资金,可用于回购本公司股票.


宏源证券分析师唐永刚则称,监管层抓住这个时间点出政策,用意很明显,就是要对冲美国金融危机风险,效果有,但并不算好."但如果说没有这几项政策的话,也说不定跌的更多."


他表示,融资融券以及央行重启中期票据的发行应该只是一系列稳定金融市场措施的一部分,可以期待後续会有更多经济面的或者直接针对股市的利好政策出台.在此前提下,外围利空因素的集中反应过後,市场或能迎来转机.

10月6日盘後分析：A股内忧外患下再破2200，市场不确定因素在增加

（以下分析只代表作者本人观点）

路透分析员 冯涛


今日A股市场迎来了10月的首个交易日，尽管5日晚间管理层再出利好消息以对冲国庆长假期间外围股市暴跌的不利影响，即将于近期启动融资融券试点工作，但是在外围金融市场动荡尚未平息的背景下，10月份开门红并未如期而至，相反沪综指全天大幅下跌5.23%，2200点整数关口再度失守，再加上全球经济下行风险骤增，令A股市场後市走势显得更加扑朔迷离。


受外围股市暴跌的影响，今日沪深两市股指双双跳空低开，随後在煤炭、银行、钢铁等权重板块走势低迷的拖累下，沪综指一度快速下探至2198.9点後呈现低位震荡整理走势；午後，股指继续震荡下行，多空双方在2200点处经过激烈的争夺，多方最终失守2200点整数关口，随後大盘开始了新的一轮的下跌，其中沪综指最低探至2172.57点，尾盘沪综指最终报收于2173.74点，成交量小幅萎缩。


技术上，今日股指收出一根中阴线，短期走势呈现趋弱态势，尽管受到外部因素影响，但是更多的体现出大盘在经历了紧急救市政策引发的短期井喷反弹行情後积弱难返的特征，虽然股指在20日均线处得到支撑，但是在市场信心的严重不足以及资金做多意愿不强的环境下，大盘很难有所作为。


同以往管理层出台利好政策後A股市场的良好表现不一样的是，今日大盘再度深幅调整，笔者认为，有以下几点原因：


首先，国际股市大幅下跌，外部运行环境继续恶化。虽然美国政府7000亿美元的金融援救方案如期获得众议院通过，但市场担心该方案仍不足以改变信贷市场的紧缩状况和防止美国经济陷入衰退，美股带领全球股市集体走低，令A股市场外部运行环境恶化。


截至到上周五收盘，上周美国股市成为7年来表现最差的一周，5个交易日中，标准普尔500指数的累计跌幅达9.4%，道琼斯工业指数的周跌幅达7.3%，纳斯达克综合指数的周跌幅达10.8%。在此拖累下，全球市场持续暴跌，这不仅对A股投资者造成信心打击，也将对部分权重指标股造成一定冲击，从国际股市对A股的影响程度看，已经逐步由信心层面转化为直接冲击。


其次，三季度数据仍存在不小隐忧，进入10月份以後，无论是美股还是A股都将进入三季报的披露期，势必将使得市场的不确定因素增加。


一方面，美国企业仍深陷在华尔街金融风暴的漩涡中挣扎着，在三季报披露过程中，是否会再度出现巨额亏损仍存在很大的变数，以目前掌握的资料看，出现的可能性不小；另一方面，中国宏观经济下行趋势已经确立，在外部需求放缓和国内经济周期调整的综合影响下，虽然政府的一系列政策可能会使国内经济软着陆，但是三季度GDP仍将下行，可以预见经济向下调整的压力仍在不断增加。


由于国内外经济环境日趋恶化，A股上市公司下半年业绩增速将进一步放缓的预期基本上得到市场各方的共识，这将进一步打击市场资金做多的信心。


最後，虽然在救市政策不断出台的背景下市场资金供给有所增加，但并没有明显缓解当前紧张的资金供求格局。统计数据显示，10月A股市场限售股解禁公司数量多于9月，金额更是环比增加六成，且单日解禁、单价公司解禁额度也明显加大。


尽管中石油、中国联通、中煤能源等四十多家上市公司的大股东增持，为市场新增了十几亿元的资金，但是对于沉重的限售股解禁压力和再融资压力而言远远不够。


另外，市场不少人士对央企的增持行为表示质疑，即增持行为可能导致大股东高抛低吸，人为把股价稳定在某个区间，换句话说，央企增持可能导致央企大股东一手遮天A股市场，而中小投资者将进一步被边缘化。


总的来说，在外部环境持续恶化的背景下，管理层後续利好政策的出台仍值得投资者期待，虽然大盘短线出现一定的调整，但是管理层救市决心之坚决不容置疑，市场信心的恢复需要一个过程，因此A股短期内并不具备太大的下跌空间，同时，在经济减速背景下，股市也不太可能会产生强劲反弹，箱体震荡或将成为近期市场的主旋律。