9月23日讯 经过连续两个交易日的井喷行情后，A股市场周二出现普跌行情，个股呈大范围跌停。美国政府的救市计划受市场质疑，引发美股前夜暴跌，并殃及国内投资者的信心；加上原油期货创历史最大涨幅，令金融、地产股遭受重创。

　　分析师称，中国石油获得大股东增持，提振了该股的表现，但对于大盘来说示范效应不强；另一方面，美国股市再度暴跌表明，全球金融危机并未过去。

　　周二上证综指收市报2201.51点，跌1.56%；深证成指收市报7062.08点，跌5.45%。两市共成交1078.78亿元，较昨日同比萎缩三成半。另外，中小板指收市重挫6.47%。

　　从盘面观察，受到大股东增持的中国石油涨3.87%，工商银行涨4.57%，但招商银行等银行股普遍大跌。两市仅有93只个股上涨，但跌停的非ST类股接近190只。各大行业指数全线下挫，造纸、食品均跌逾8%，地产指数也大跌7.88%。

　　此前，上证综指在短短两个交易日内已累计上涨近18%，中国石油、工商银行等近160只个股连续两日涨停，升势之猛为历来罕见。汇金公司宣布增持三大银行股、美国政府推出庞大的救市计划，成为推动A股市场上涨的主要动力。

　　不过，美国政府不断浮出水面的援救计划细节令市场人士怀疑，该计划是否能够起到拯救市场的效果。美国股市周一因此暴跌，悉数回吐上周五的涨幅。

　　同时，本周一中国石油披露已获大股东增持股份6千万股，但计划“累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%”，市场认为其力度太弱，并因此担心“政府救市的决心”。

　　中金公司发表报告指出，“下半年及明年宏观经济受外需和内需均难有起色，企业盈利下滑趋势进一步明确，股市尚不具备反转的条件。因此，令我们无法对股市反弹有过多的期待。”

　　经过本周最后几个交易日后，国庆长假后将迎来上市公司三季度业绩的公布期。目前，已有近四成上市公司预告三季度业绩将明显下滑。

　　9月23日讯 出于对美国政府援助计划前景的担忧，隔夜美股道指重挫374点，对刚刚恢复的市场人气造成打击，加上近两日大涨后投资者急于了结，导致股指大幅走低，今日B股市场仅一家个股上涨，100余只个股下跌，而万科B逼近跌停的走势更令市场承压，随着人气急速降温，两市成交额也较上日大幅萎缩。

　　B股指数开盘报127.66点，低开2.54点或1.95%，盘中震荡走低，收盘接近日内低点，报124.07点，跌6.13点或4.71%，回吐上日过半涨幅。全天成交金额27334万美元，较上日萎缩45%左右。

　　深证B指开盘报309.06点，低开5.83点或1.85%，盘中多数维持在跌幅5%附近，收盘报296.51点，下跌18.38点或5.84%，已回吐此前两日的多数涨幅。成交金额为16460万港元，较上日减少65%左右。

　　两市仅伊泰B股一家勉强维持红盘，收升0.41%，稍早曾升超过7%。此外振华B股相对抗跌，收盘微跌0.47%。跌幅前10家个股，主要集中于地产和食品饮料行业，其中万科B、珠江B股、新城B股接近跌停，食品饮料的古井贡B跌停，深深宝B跌9.34%。“问题奶粉”引发全社会对食品安全的忧虑，有市场传言称日前国家质监总局又抽查酒类产品，并在抽查发现致癌物质，导致该板块集体重挫。

　　截至收盘，两市跌幅在5%以上的个股达77家，超过市场总家数的七成，ST类股中除了*ST帝贤B和ST轻骑B涨幅在2%以内，其余基本跌停。按照今日人民币兑港币汇率计算，深市股价跌破1元人民币的有ST中华B等7家，两市“一元股”家数达到36家，约占总家数的三分之一。

　　9月23日讯 受到获利盘选择获利了结，A股市场反手杀跌影响，沪深基金指数今日低开低走，收盘大幅下挫，两市基指跌幅均逾5%。结束连续两日来的大幅升势，其中沪基指失守2900点关口，深基指连续失守3000点和2900点两大关口，两市封闭式基金全线重挫。

　　沪基指开盘于2876.94点，低开122.96点，收盘于2824.18点，跌175.72点或5.86%；深基指开盘于2877.80点，低开137.83点，收盘于2856.16点，跌159.47点或5.29%。两市基金全天成交金额为32.45亿元，较上个交易日萎缩超过四成，成交量为2649.6万手。
   
　　从盘面上看，开盘交易的31只封闭式基金全线下跌，且跌幅均逾3%。基金科汇和建信优势双双跌停，跌幅居首，其他跌幅靠前的基金有基金金泰跌7.18%，基金裕泽跌6.82%，基金金盛跌6.79%，基金兴华跌6.50%，基金久嘉跌6.30%，基金普惠跌6.24%，基金安顺跌6.17%，基金汉兴跌6.12%。基金天华、基金天元、基金景宏位居跌幅后三位，分别跌3.65%、4.50%、4.72%；

　　LOF场内交易方面，开盘交易的26只基金全线下跌，且跌幅均逾3%。嘉实300重挫9.85%，跌幅第一、其他跌幅较大的基金有融通巨潮跌7.19%，天治核心跌7.17%，鹏华动力跌6.87%，富国天惠跌6.53%，融通领先跌6.40%，广发小盘跌6.02%，华夏蓝筹跌5.94%，鹏华价值跌5.72%，南方积配跌5.64%，长城久富跌5.55%，招商成长跌5.45%，中银中国跌5.28%；长盛同智跌幅最小，收盘下跌3.47%。

　　ETF全线下跌，且跌幅均逾5%。上证50ETF跌6.42%，报1.777元；上证180ETF跌7.07%，报4.945元；上证红利ETF跌5.20%，报1.806元；深证100ETF跌5.92%，报2.146元；中小板ETF跌7.77%，报1.341元。

　　9月23日 受到股市下挫提振，上证国债窄幅震荡，上涨0.09%。企债指数则一改近几日的颓势，大幅上扬，结束三连阴。由于国庆长假将至，投资者多选择谨慎观望，市场交投清淡。

　　上证国债指数平开115.91点，最低探至115.89点，收报116.00点，这也是当日的最高点。全日共成交7.35亿元，比前日减少1.53亿元。

　　央行今日上午发行的1年期1000亿元央票中标收益率为4.0042%，连续两周下调，前两周的收益率分别为4.0258%和4.0583%。央行下调贷款利率及准备金率后，1年期央票一二级市场收益率倒挂，一级市场需求旺盛，导致发行收益率连续两周走低。1年期央票收益率续降将有利于债市表现。

　　上证企债指数开盘123.50点，最低探至123.45点，最高探至123.94点，收报123.92点。全日共成交4.34亿元，比前日减少一半有余。05中电投上涨3.99%，收报100.98元，居两市涨幅首位；07世博（2）下跌2.64%，收报90.11元，居两市跌幅首位。

（以下分析只代表作者本人观点）

路透分析员 冯涛


受昨夜美国股市暴跌以及国际原油价格飙升的负面影响，A股市场在经历了连续两日的井喷行情之後进入了震荡调整阶段，随着反弹幅度的不断扩大，盘中积累了较多的短线获利筹码，再加上前期的套牢盘使得盘中抛压骤增，尽管中石油和工商银行两大权重股强势护盘，但股指仍略显疲态，基本上全天维持窄幅震荡格局。


今日沪深两市股指双双大幅跳空低开，随後沪综指快速下行跌破2200点整数大关，最低探至2181.96点，而後在20日均线处获得支撑以及中石油因增持效应的刺激下，股指开始震荡回升并重上2200点，不过随着盘中抛压不断增多，市场做多力量明显不足，使得多空双方围绕2200点展开争夺。


午後，沪综指一度强势上攻并翻红，但权重股整体表现偏弱，仅靠中石油、工商银行独立支撑，沪综指开始震荡回落再度逼近2200点，沪综指尾盘最终报收于2201.51点，跌幅 1.56%。


技术上看，短期内20日均线对指数有一定的支撑作用，但是市场整体仍显露出疲态，随着市场逢高减仓的情绪不断加重，短线大盘整理要求较为强烈，可以说当前市场处于消化获利盘以及前期套牢盘的过程中。另外，今日两市的成交量比昨日明显萎缩，尽管属于近阶段的高水平，但明显显示出市场做多动能在减弱，预计短期大盘仍将维持震荡态势以消化上方压力。


自美国的次贷危机再度爆发以来，世界各国政府纷纷出台政策干预股市，我国管理层及时出台了实质性利好救市措施，收到的效果也立竿见影，但是在A股市场扩容与全流通後，与紧急救市政策相比，经济基本面才是决定市场中长期趋势的决定力量，从目前基本面而言，A股市场的长期趋势仍难乐观。


从外部因素看，尽管各国央行出台多手段的救市措施，表面看次贷危机持续恶化的趋势有所遏制，但是实际上次贷危机的风险仍处于集中释放期，从9月份美国政府接管两房和雷曼兄弟申请破产保护看，说明在美国经济和房地产市场没有转暖的情况下，次贷危机对金融机构的影响还将持续。另外，美国国内消费的下滑、就业情况的恶化以及资本市场的大跌，都说明美国经济在短期内有进一步下滑的可能。


从内部因素看，一方面，此前A股市场大小非的集中抛售是根本没有顾及到资本市场的信用问题，成本、筹码的不对称冲垮了原先市场的估值体系，旧有的市场信用格局瞬间塌陷；随後基金在大盘蓝筹股上的自杀式减持，也体现了参与者之间的信用缺失。


自雷曼兄弟破产後，中资银行纷纷提示了风险，在银行股持续暴跌的背景下，管理层出台汇金购入三大银行股的措施以稳定市场，虽然有政府资金强势介入，但从数据监测系统看，以基金为首的机构资金仍有大规模出逃的迹象，这无形中增加了大盘後期走势的不确定性。


另一方面，金融风险导致市场信用体系的瓦解，而三鹿事件反映出的道德信用危机则给A股市场雪上加霜，食品饮料行业因为其刚性需求和非周期性特征，在本轮经济危机中应该是处于避风港的地位，但是三鹿奶粉却将自己推上了丧失信用的断头台，进而影响到整个行业。


总之，未来A股能否走出一波阶段性反弹行情的关键还有待于後续利好政策的支撑，通过盘中震荡来完成对获利筹码的清洗後在政策、量能的配合下股指短期内仍有望震荡盘升，但是中长期走势仍难言乐观，换言之，本轮由政策促发的反弹还将面临较为严峻的考验。